本文的重點(diǎn)將詳細(xì)解答以下幾個(gè)問(wèn)題
一、概念科普：
- 為什么要關(guān)注汽車(chē)線(xiàn)束
- 增長(zhǎng)空間有多大
- 高速和高壓，傳輸需求誰(shuí)先放量
- 行業(yè)格局分析
汽車(chē)線(xiàn)束的功能：是用于連接汽車(chē)電路的“中樞神經(jīng)”，是各種能源以及信號(hào)的傳輸載體，它遍布于汽車(chē)的各個(gè)功能部件，是汽車(chē)的網(wǎng)絡(luò)命脈。
汽車(chē)線(xiàn)束的構(gòu)成：線(xiàn)纜+連接器
連接器是好比是手機(jī)充電器上的插頭，通常是與線(xiàn)纜連接在一起，另一端插在一個(gè)端口上。
下圖展示的是一種汽車(chē)線(xiàn)束，圈起來(lái)的部分就是連接器，長(zhǎng)的就是線(xiàn)纜。
圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)
二、關(guān)注的原因有二
電動(dòng)化：新能源汽車(chē)我們都了解最核心的是動(dòng)力源發(fā)生了變化，從燃油發(fā)動(dòng)機(jī)變?yōu)殡姵仳?qū)動(dòng)，這個(gè)變化會(huì)直接導(dǎo)致車(chē)內(nèi)電壓急劇升高，原本汽車(chē)內(nèi)的電壓都在50V以?xún)?nèi)，而進(jìn)入新能源車(chē)時(shí)代，車(chē)內(nèi)電壓目前達(dá)到了400V。
車(chē)內(nèi)工作電壓環(huán)境提高后，車(chē)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)神經(jīng)同樣需要升級(jí)，以滿(mǎn)足該負(fù)荷下可以安全、穩(wěn)定的進(jìn)行數(shù)據(jù)和能源的傳遞。因此，“網(wǎng)絡(luò)神經(jīng)”線(xiàn)束以及“線(xiàn)束的插頭”連接器都會(huì)有新的需求。
智能化：有了智能汽車(chē)的發(fā)展趨勢(shì)，汽車(chē)的功能變多了起來(lái)，包括自動(dòng)駕駛、娛樂(lè)信息系統(tǒng)、智能控制、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等屬性。而這些功能也是新的增長(zhǎng)變量，因此對(duì)于數(shù)據(jù)傳輸?shù)乃俣扔辛烁叩囊?，因此，線(xiàn)束和連接器同樣要進(jìn)行升級(jí)。
結(jié)論：剛剛提到的電動(dòng)化和智能化都對(duì)汽車(chē)內(nèi)部的連接提出升級(jí)需求，因而催化出兩種要求：一種是高壓；另一種是高速。具體分析放在后文。
三、線(xiàn)束需求快速增長(zhǎng)
首先，汽車(chē)線(xiàn)束的單車(chē)價(jià)值近似翻倍增長(zhǎng)。根據(jù)傳統(tǒng)乘用車(chē)線(xiàn)束的單車(chē)價(jià)值一般在2000-3000元，這個(gè)均值是統(tǒng)計(jì)的大眾車(chē)型，不包括高端車(chē)的費(fèi)用。而新能源汽車(chē)線(xiàn)束的單車(chē)價(jià)值在5000元左右。從汽車(chē)的單車(chē)線(xiàn)束成本的大幅增加，可以看出線(xiàn)束的需是同向變化的。
其次，電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)是確定性的事情。到今年11月，全球新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量約500萬(wàn)輛，滲透率不到8%。到2025年，全球新能源車(chē)的銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將超過(guò)2200萬(wàn)輛；到2030年，全球新能車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)突破4000萬(wàn)輛，滲透率將達(dá)到45%。
結(jié)合以上兩點(diǎn)來(lái)看，新能源車(chē)汽車(chē)的銷(xiāo)量增加疊加，新能源車(chē)單車(chē)線(xiàn)束價(jià)值翻倍增長(zhǎng)。因而可以推斷線(xiàn)束的市場(chǎng)需求是增長(zhǎng)的。
知道了線(xiàn)束需求在增長(zhǎng)，接下來(lái)看一下，增長(zhǎng)的具體類(lèi)型是什么？
四、高壓線(xiàn)束增長(zhǎng)最快
首先，來(lái)看一組圖。無(wú)論是新能源汽車(chē)還是傳統(tǒng)燃油汽車(chē)，車(chē)體內(nèi)的線(xiàn)束是多種多樣的，因此，通常會(huì)將線(xiàn)束汽車(chē)的電氣系統(tǒng)進(jìn)行分類(lèi)：高壓系統(tǒng)和低壓系統(tǒng)。在不同環(huán)境下分別采用低壓線(xiàn)束和高壓線(xiàn)束。 
而本質(zhì)上低壓線(xiàn)束的用量其實(shí)是不會(huì)增長(zhǎng)的，增長(zhǎng)的是高壓線(xiàn)束需求。為什么這么說(shuō)呢？原因有二。
首先，前文中華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究也提到了新能源車(chē)的變化是由電池的加入，帶來(lái)汽車(chē)內(nèi)工作電壓的提升，從而帶動(dòng)高壓線(xiàn)束的需求。
具體來(lái)看，高壓線(xiàn)束主要會(huì)用在動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車(chē)載充電機(jī)（OBC）、DC/DC轉(zhuǎn)換器、高壓配電盒、電動(dòng)壓縮機(jī)以及PTC上面。
這些都是傳統(tǒng)燃油車(chē)沒(méi)有的，因此，只要每制造一臺(tái)新能源車(chē)，就會(huì)帶動(dòng)相應(yīng)高壓線(xiàn)束的需求。
其次，對(duì)于普通的線(xiàn)束來(lái)說(shuō)，比如前后門(mén)線(xiàn)束的需求是沒(méi)有增量變化的。
此外，由于汽車(chē)智能化和電氣化的升級(jí)，汽車(chē)架構(gòu)也進(jìn)行了改造，從傳統(tǒng)分布式的電子電氣架構(gòu)，向域集中式電子電氣架構(gòu)發(fā)展。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是隨著汽車(chē)的功能增加，將部分功能進(jìn)行分類(lèi)集中管理，每一個(gè)類(lèi)成為一個(gè)域。
目前來(lái)說(shuō)，域的劃分還沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，完全由整車(chē)廠來(lái)進(jìn)行設(shè)定?，F(xiàn)在市面上有2/3/4/5域的多種情況。
而這種劃分的好處是，便于集中管理，減少?gòu)?fù)雜的排線(xiàn)，以免留下安全隱患。所以，大部分功能模塊進(jìn)行就近連接到域控制器（DCU）上。下一步DCU與中央控制器的連接是采用CAN總線(xiàn)或者以太網(wǎng)。
汽車(chē)架構(gòu)升級(jí)后所用的普通線(xiàn)束其實(shí)是減少了。但是，重點(diǎn)在于減少的是汽車(chē)通用的低壓環(huán)境的線(xiàn)束需求。
五、高速傳輸增長(zhǎng)慢于高壓傳輸
上文中華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究提到，汽車(chē)智能化的發(fā)展提高了對(duì)數(shù)據(jù)傳輸速度的要求。主要是在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域中會(huì)涉及到攝像頭、激光雷達(dá)、超聲波雷達(dá)、毫米波雷達(dá)。這四個(gè)零件對(duì)于傳輸速度的非常高，尤其是雷達(dá)，最大要達(dá)到千兆以上的傳輸速度要求，會(huì)使用到HSD、以太網(wǎng)等。而這就需要用到高速連接器進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸，以減小數(shù)據(jù)延時(shí)。此外，還包括車(chē)聯(lián)網(wǎng)和娛樂(lè)功能，至少需要百兆以上的數(shù)據(jù)傳輸速度，這就進(jìn)入了光纖化的發(fā)展趨勢(shì)。
值得重點(diǎn)關(guān)注的是：高速連接器的需求還沒(méi)有高壓連接器的大，因?yàn)橄鄬?duì)于汽車(chē)電動(dòng)化來(lái)說(shuō)，智能化的落地速度還是比較慢的。L2級(jí)別以上的智能駕駛滲透率僅為12%，目前智能化程度還屬于初級(jí)階段。
六、連接器價(jià)值對(duì)比：高壓市場(chǎng)最先放量
連接器的下游第一大應(yīng)用領(lǐng)域就是汽車(chē)，占全球市場(chǎng)比重達(dá)23.7%。得益于新能源汽車(chē)的快速增長(zhǎng)，連接器也將同步增長(zhǎng)。
剛剛提到高壓連接器目前的需求其實(shí)是大于高速連接器的，一方面從現(xiàn)在的單車(chē)價(jià)值來(lái)驗(yàn)證，低壓連接器約600元；高壓連接器約2000元；高速連接器約600元。從中可以看出，高壓連接器的價(jià)值量是最大的。
另一方面，從市場(chǎng)空間來(lái)看，當(dāng)下低壓連接器占據(jù)最大的市場(chǎng)份額，今年中國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模為150億元，高壓連接器市場(chǎng)規(guī)模為60億元，高速連接器市場(chǎng)規(guī)模30億元。
但是到2025年的預(yù)測(cè)來(lái)看，高壓連接器的市場(chǎng)規(guī)模將躍居第一，預(yù)測(cè)約200億元，超過(guò)低壓連接器150億元，以及高速連接器120億元。
但是，這只能代表近五年的情況。隨著智能化的逐步落地，高速連接器的市場(chǎng)空間終將是最大的。
七、行業(yè)格局分析
1、汽車(chē)線(xiàn)束市場(chǎng)集中度非常高，外資占據(jù)絕大部分市場(chǎng)份額，目前形成寡頭競(jìng)爭(zhēng)的格局。
汽車(chē)的線(xiàn)束因?yàn)樯婕鞍踩燃?jí)，規(guī)格要求比較高。通常來(lái)說(shuō)整車(chē)廠會(huì)執(zhí)行最嚴(yán)格的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)以及供應(yīng)商管理，因而進(jìn)入整車(chē)廠的供應(yīng)鏈名單是一件很不容易的事情，產(chǎn)品達(dá)標(biāo)至少需要1-2年的認(rèn)證期。從全球市場(chǎng)占有率來(lái)看，主要失崎、住友電氣占據(jù)50%以上份額，德?tīng)柛Ｕ急燃s17%，未來(lái)國(guó)產(chǎn)替代的空間很大，但是前提是先要通過(guò)整車(chē)廠商的資格認(rèn)證。
2、高壓連接器國(guó)產(chǎn)化率最高
全球連接器市場(chǎng)中，中國(guó)市占率位居第一，達(dá)到32%；第二位是歐洲，占比22%；第三位是北美，占比21%。
但是汽車(chē)的規(guī)格和技術(shù)難度會(huì)比較高，在汽車(chē)連接器行業(yè)中，依舊是外資占據(jù)大部分市場(chǎng)份額。
值得關(guān)注的是在高壓連接器領(lǐng)域中，中國(guó)的國(guó)產(chǎn)化率已經(jīng)達(dá)到了25%；低壓連接器和高速連接器的國(guó)產(chǎn)化率目前僅有5%。
根據(jù)國(guó)金證券的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在中國(guó)高壓連接器市場(chǎng)中，頭部的泰科、安費(fèi)諾以及安波福都是國(guó)外廠商；值得關(guān)注的是已經(jīng)有國(guó)產(chǎn)廠商得到認(rèn)可，并進(jìn)入供應(yīng)鏈。目前中航光電、瑞可達(dá)以及永貴電器占據(jù)29%的市場(chǎng)份額。
（中國(guó)高壓連接器市場(chǎng)份額，圖片來(lái)自：國(guó)金證券）
在車(chē)載高速連接器領(lǐng)域，羅森伯格占據(jù)一般以上份額，第二和第三分別是泰科和安費(fèi)諾；中國(guó)廠商有電連技術(shù)、意華股份和天海股份共占8%的市場(chǎng)份額。
（中國(guó)高速連接器市場(chǎng)份額，圖片來(lái)自：國(guó)金證券）
