8月6日晚間，電源管理芯片行業(yè)企業(yè)芯朋微（688508，SH）披露2021年半年報。今年上半年，芯朋微實現(xiàn)營收3.26億元，同比增長109.07%；凈利潤7027.84萬元，同比增長119.93%。

　　芯朋微表示，營收增長主要由銷售收入增長所致，并未說明營收增長的具體原因?？紤]到該公司主要提供電源管理芯片（即電源IC），而電源IC又是本輪半導(dǎo)體“芯片荒”中最為嚴重的細分行業(yè)之一，同行業(yè)其他企業(yè)紛紛提高產(chǎn)品價格。因此，芯朋微半年報營收、凈利潤雙雙翻倍，或許也在很大程度上受益于行業(yè)處于景氣周期，電源IC持續(xù)“漲價”、“缺貨”。

　　8月6日，芯朋微收報154.78元/股，上漲4.51%。自7月中旬以來，芯朋微股價連續(xù)上揚。7月15日至8月6日，區(qū)間漲幅高達74.03%。

　　電源管理IC“交期”延遲嚴重

　　芯朋微主營業(yè)務(wù)為電源管理集成電路的研發(fā)和銷售，包括家用電器類、標準電源類和工控功率類等，廣泛應(yīng)用于家用電器、手機及平板的充電器、機頂盒及筆記本的適配器、車載充電器智能電表、工控設(shè)備等眾多領(lǐng)域。

　　此輪“芯片荒”始于2020年第四季度，屬車載MCU產(chǎn)品缺貨最為嚴重。時至2021年年中，車載MCU供給狀況有所緩解，電源管理IC產(chǎn)品反而變得緊俏起來。Susquehanna Financial Group（SIG）6月22日公布的研究顯示，5月份芯片交期進一步延遲至18周，而電源管理IC延遲最為嚴重，交貨時間長達25.6周。

　　芯朋微采用的經(jīng)營模式為Fabless（無晶圓廠），這意味著芯朋微需要向晶圓代工廠爭取產(chǎn)能。據(jù)芯朋微調(diào)研紀要，為了應(yīng)對產(chǎn)能緊張態(tài)勢，公司采取了加強戰(zhàn)略協(xié)商，預(yù)定產(chǎn)能、自購添置生產(chǎn)設(shè)備，擴充新供應(yīng)商、并在工廠派駐人員協(xié)調(diào)等各種方式，目前產(chǎn)能獲得了有力支持，保障了客戶的交貨和利益。

　　另外，集成電路主要分為數(shù)字芯片和模擬芯片，模擬芯片對人才的要求也比數(shù)字芯片更高。有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“模擬芯片比數(shù)字芯片更難設(shè)計，主要看設(shè)計師的能力，不同的人做出來的效果完全不同。”

　　根據(jù)沙利文研究，模擬電路的設(shè)計核心在于電路設(shè)計，需要根據(jù)實際產(chǎn)品參數(shù)進行調(diào)整與妥協(xié)。另外，數(shù)字電路設(shè)計輔助工具（EDA）較豐富，而模擬芯片設(shè)計的輔助工具遠不如數(shù)字器件多。因此，模擬電路的設(shè)計更依賴于人工設(shè)計，對工程師的經(jīng)驗要求也更高。而國內(nèi)模擬人才較稀缺，經(jīng)驗積累不足。

　　芯朋微2021年半年報顯示，公司核心技術(shù)管理團隊經(jīng)驗豐富，形成了有序穩(wěn)定的中青年人才梯隊。目前，公司已形成了一支包括3名博士在內(nèi)共計167人的研發(fā)團隊，占公司員工比例為73.57%。

　　國產(chǎn)替代競爭激烈

　　值得注意的是，行業(yè)景氣周期下，芯朋微業(yè)績暴漲，但公司在電源管理行業(yè)也面臨激烈競爭。

　　沙利文研究顯示，歐美等國際領(lǐng)先廠商具有大量的技術(shù)積累和完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套環(huán)境，在產(chǎn)銷規(guī)模、品牌聲譽等方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢。另外，電源管理芯片行業(yè)的高毛利也吸引潛在進入者不斷涌入市場。雖然部分國內(nèi)廠商在高端產(chǎn)品方面取得了一定的突破，逐步打破國外廠商壟斷，但大部分企業(yè)仍以中低端電源管理芯片為主。隨著市場參與者的不斷增加，未來中低端領(lǐng)域發(fā)展空間有限，競爭將更加激烈，盈利空間持續(xù)壓縮。

　　芯朋微表示，從整體市場份額來看，目前國內(nèi)電源管理芯片市場的主要參與者仍為歐美企業(yè)，其占據(jù)了80%以上的市場份額，國內(nèi)企業(yè)目前尚無法與德州儀器（TI）、PI（Power Integrations）、英飛凌（Infineon）、意法半導(dǎo)體（ST）等企業(yè)在產(chǎn)銷規(guī)模上競爭。

　　國內(nèi)競爭對手方面，芯朋微表示，國內(nèi)IC設(shè)計行業(yè)發(fā)展迅速，參與數(shù)量眾多，市場競爭日趨激烈。公司產(chǎn)品市場占有率較低，在技術(shù)實力、市場份額方面和境外競爭對手相比均存在差距，面臨較大的國內(nèi)外品牌的競爭風(fēng)險。若競爭對手利用其品牌、技術(shù)、資金優(yōu)勢，加大在公司所處市場領(lǐng)域的投入，可能對公司市場份額和銷售額形成擠壓，從而影響公司的盈利能力。

　　此外，近日，多家電源管理芯片企業(yè)也乘著行業(yè)景氣的“東風(fēng)”，正在謀求IPO。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理，2021年5月以來，擬IPO的電源管理芯片企業(yè)就有芯龍半導(dǎo)體、蕊源半導(dǎo)體、英集芯科、希荻微、微源半導(dǎo)體等。此外，6月底登陸科創(chuàng)板的力芯微（688601，SH），也主要提供電源管理芯片。