在蘇寧獲得深圳國(guó)資投資時(shí)，不少人心頭都有一個(gè)巨大的疑問：為什么是深圳國(guó)資接盤蘇寧，而不是江蘇當(dāng)?shù)氐膰?guó)資？

有一種聲音認(rèn)為，在深圳，除了有錢包滿滿的當(dāng)?shù)貒?guó)資，還有恒大。

2017年，蘇寧向恒大戰(zhàn)略投資200億元,占擴(kuò)大后股本的4.7%，原本期待恒大能夠成功回歸A股上市，從而獲得掙得滿滿的一桶金，為了保險(xiǎn)，還設(shè)置了當(dāng)恒大無法上市時(shí)的回購條款。但2020年，恒大未能登陸A股，而蘇寧卻同意向恒大投資的200億，全部轉(zhuǎn)為普通股，放棄了回購的條件。

身處深圳的恒大欠著蘇寧一大筆錢，而深圳成為了蘇寧的救命稻草，這似乎給外界不少想象的空間。但無論如何想象，不得不承認(rèn)的是，蘇寧在多年前的選擇，造就了今天的結(jié)局。

綜合來看，蘇寧缺錢，一邊是自身“造血能力”不足，一邊是熱衷于“買買買”。

對(duì)于蘇寧來說，擁有一個(gè)在地產(chǎn)方面的強(qiáng)大盟友，能夠迅速為各類門店找到最合適的地址，這是做好蘇寧線下運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)。

因此，蘇寧有意識(shí)地和地產(chǎn)商保持良好關(guān)系。而在地產(chǎn)之外，蘇寧的多元化觸手還伸到了其他行業(yè)。物流、金融、投資、文體，都是蘇寧看中的領(lǐng)域。

2015年，張近東花費(fèi)超過5億元，買下江蘇國(guó)信舜天足球隊(duì)，成立江蘇蘇寧隊(duì)。

2016年，蘇寧旗下體育財(cái)產(chǎn)集團(tuán)，更是以19.6億元的價(jià)格，收購意大利國(guó)際米蘭足球俱樂部68.5%股權(quán)。2018年，張近東之子張康陽以27歲的低齡成為國(guó)際米蘭俱樂部史上最年輕的主席。

此外，還擁有諸多國(guó)際賽事版權(quán)、體育全媒體平臺(tái)PPTV，體育用品無人店、線下體育彩票銷售點(diǎn)等。

跨界文體這樣看似與零售不相干的行業(yè)，張近東給出了自己的理由：“在大家電時(shí)代，蘇寧與消費(fèi)者的接觸可能是幾年一次，到數(shù)碼3C時(shí)代，這個(gè)頻率可能上升到每年一次，而生鮮品類與消費(fèi)者接觸的頻率可能是以周或天為單位，但還有另外一類產(chǎn)品與消費(fèi)者接觸地更緊密，那就是文化類產(chǎn)品，這類產(chǎn)品是碎片化的需求，消費(fèi)者可能隨時(shí)隨地都需要它們，所以蘇寧在加大布局。“

買球隊(duì)只是燒錢的第一步，有媒體報(bào)道稱，張康陽接班以后，蘇寧對(duì)于國(guó)際米蘭的運(yùn)營(yíng)總投入達(dá)到6.25億歐，接近50億人民幣。

蘇寧的多元化，其底層邏輯仍然與行業(yè)的變化密不可分。

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成主流的今天，電商平臺(tái)引領(lǐng)的零售革命，極大地重塑了傳統(tǒng)消費(fèi)場(chǎng)景。

在傳統(tǒng)的賣場(chǎng)模式下，門店經(jīng)營(yíng)有門店經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)和時(shí)間的限制，即便從早上10點(diǎn)到晚上10點(diǎn)，一天的經(jīng)營(yíng)時(shí)間也不超過12個(gè)小時(shí)。

但電商平臺(tái)打破了這一限制，大大提升了商品購買的效率，并且由此衍生出更多的新生業(yè)態(tài)。諸如此類直播帶貨、社區(qū)團(tuán)購、無人貨柜、自動(dòng)售賣機(jī)、共享設(shè)備等等。

在新的營(yíng)銷場(chǎng)景下，商家通過數(shù)字化的消費(fèi)畫像，能夠精準(zhǔn)提供更符合消費(fèi)人群需求的商品，商品能夠以更高效的方式觸達(dá)各個(gè)消費(fèi)人群，從而提升“人”與“場(chǎng)”的接觸質(zhì)量。

這些優(yōu)勢(shì)，讓電商平臺(tái)相比線下賣場(chǎng)更了解消費(fèi)者。好比蘇寧、國(guó)美等賣場(chǎng)面對(duì)的是面目模糊的大眾消費(fèi)者，相互之間的關(guān)系單薄而脆弱。而電商平臺(tái)則直接對(duì)應(yīng)著個(gè)體消費(fèi)者，電商時(shí)代，人與場(chǎng)之間的聯(lián)系更加緊密。

如今，蘇寧和國(guó)美這兩個(gè)曾經(jīng)的電商巨頭，早已無力反轉(zhuǎn)阿里和京東等電商平臺(tái)所塑造的零售格局。

在黃光裕入獄的十幾年間，國(guó)美亦停滯不前。

2011年，國(guó)美營(yíng)收已經(jīng)超過600億，到了2019年?duì)I收仍然維持在600億左右。8年時(shí)間原地踏步。

最近這幾年，國(guó)美旗下1308家門店總銷售收入從2018年的519.77億元，下降至2019年的496.64億元，占總營(yíng)收的83%。

直到黃光裕出獄前后，國(guó)美轉(zhuǎn)身擁抱電商，并且找到當(dāng)前國(guó)內(nèi)電商界三大巨頭之中的兩個(gè)。

2020年4月19日，拼多多宣布與國(guó)美零售達(dá)成合作，拼多多認(rèn)購國(guó)美零售2億美元可轉(zhuǎn)債。

2020年5月28日，京東宣布戰(zhàn)略投資國(guó)美，以1億美元認(rèn)購國(guó)美零售發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。

同時(shí)，另一邊的蘇寧的境遇，在外界看來頗有轟然倒塌的意味。截至到2020年，蘇寧電器集團(tuán)的負(fù)債已經(jīng)高達(dá)3千億左右，總資產(chǎn)則是4200億左右，目前蘇寧電器的短期負(fù)債壓力非常大，張近東必須想辦法自救了。

賣身也許只是第一步。此前，張近東已經(jīng)放言“不在零售主賽道的，就要該關(guān)的關(guān)，該砍的砍”。

曾經(jīng)的兩大家電賣場(chǎng)巨頭，隨時(shí)代和行業(yè)的發(fā)展興起、衰落，如今各自用不同的方式奔赴下一個(gè)時(shí)代。