國(guó)金證券發(fā)布恒立液壓的研報(bào)指出，公司作為國(guó)內(nèi)液壓件龍頭，短期內(nèi)挖掘機(jī)泵閥業(yè)務(wù)放量帶來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期公司向非工程機(jī)械領(lǐng)域不斷拓展，不斷擴(kuò)張成為高端液壓裝備綜合制造商，實(shí)現(xiàn)多產(chǎn)品多領(lǐng)域的進(jìn)口替代。預(yù)計(jì)2019-2021年凈利潤(rùn)12.0/15.2/18.3億元，同比增長(zhǎng)43%/28% /20%，3年復(fù)合增長(zhǎng)30%。EPS為1.35/1.73/2.07元，對(duì)應(yīng)PE為21/17/14倍。分部估值：油缸對(duì)標(biāo)海外龍頭給予15倍PE，市值144億元；泵閥2019-2021年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)206%/65%/42%，給予2019年65倍PE，市值154億元，合計(jì)298億元，對(duì)應(yīng)每股34元，2019年P(guān)E 25倍，“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。